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破发核心是“定价过高”《21世纪》：你此前提出针对新股破发，希望改革现有的上市机制包括T+5，目前有哪些进展？李小加：这两件事是有一定关联，但不是因果关系，也不会因为你改了就一定不破发，也不是说不破发我就不改，本来很多事情就要改的。如果某一个破发被认为与IPO过程中的时间过长有关，我们早就想做这个事。破发核心的问题是定价高，或者是定价和交易时，投资者对公司的价值发生了变化，因此二级市场买的人只愿意低于发行价来买。市场平稳的情况下，破发一定是因为你定价定高了。破发也不一定是坏事，本来不想买公司的人，现在有机会买了。

新京报记者 杨畅 编辑 田偲妮制图赵斌校对王心责任编辑：刘万里 SF014A股进入结构活跃期中国证券报□本报记者牛仲逸12日，沪深两市各主要指数全线上涨，其中，上证指数报收2630.52点，上涨1.22%，量能有所放大。创业板指数上涨3.47%。两市再现普涨格局，剔除新股及ST股，逾100只个股涨停，其中以中小市值个股居多。

这张图是分为省内部分使用地区和全省封闭使用地区和18年新增地区，这是纸面现状，真实现状只有四个省非常理想的，黑龙江、吉林、辽宁、河南最理想的四个省，其他不尽如人意。天津是树立了一张印版，天津也是大城市，是在为一线城市推广乙醇汽油做范本，如果天津搞得好，很有可能会推行到北京上海广州深圳。

责任编辑：吴化章12日下午，同期论坛“2018年中国成品油市场论坛——即将揭幕的大炼油时代及乙醇汽油带来的机遇与挑战”召开。山东隆众资讯原油、成品油资深分析师李彦出席论坛并作主题演讲。李彦表示，由于乙醇汽油具有较强吸水性，因此在使用方面需更为注意，比如第一次使用乙醇汽油，需提前清理油箱，对于储运环节也需特别小心。由于乙醇氧含量增加，燃烧更加充分，可以有效减少CO和HC排放，对于环保和空气质量是有促进作用的。但乙醇汽油也存在一些劣势，比如燃烧更充分意味着更高的燃烧室温度，Nox排放可能增加。此外乙醇汽油可能导致油耗增加，对金属和橡胶也有轻微的腐蚀作用。

市场一旦形成了一致预期，这种预期就基本上在股价上反映出来了。因为预测2019年上半年压力很大，所以现在的股指才会创下新低。那如果2019年边际上有所好转，那可能就变成机会，我们也会调整预期，做出相关的配置。当前形势下，最大的不确定性在于经济政策的落地，市场化的改革措施、产业结构的调整是否能继续深化下去。既然存在不确定性，那么受政策、受补贴影响较大的行业，可以暂时先回避。

投资者在专业知识上不如证券侵权主体，更为重要的是，投资者取得和控制关键证据往往处于弱势地位，最高人民法院审判委员会专职委员刘贵祥建议，在鼓励投资者通过提起民事诉讼维护自身权益、震慑不法行为的资本市场法治化进程中，应当以提高投资者的诉讼能力和解决人民法院的专业能力两个方面作为基本路径，着力解决投资者举证难和人民法院受理此类案件后的查证、认证难等问题。